邓锋： AI海啸已至，出海势在必行

邓锋 2026年6月15日 16:15

6月5日，2026北极光创投CEO峰会在古都西安圆满落幕。在致辞中，北极光创投创始管理合伙人邓锋分享了他对当下市场的深刻洞察。他指出，当前企业最值得关注的两大趋势，一是AI，二是全球化。以下为邓锋演讲内容整理，希望对您有所帮助。

北极光创投创始管理合伙人邓锋

各位嘉宾、企业家、投资人，大家早上好，欢迎大家来到 2026年的北极光年会。

今年年会的题目是 “ 新时代 新世界 新路径 ” ，之所以取这个题目，是因为从去年年底 到 今年年初，我们感到所处的世界发生了巨大的变化。

今天我 想 跟 在座的企业家分享 两个主题，一个 是 AI，一个 是 出海。

首先是 AI。 我用一个词 概括 —— "海啸已至" ， 这件事情不是趋势，而是 正在发生，而且发生的速度非常快。 我也想 提醒 很多非 AI 领域 的 CEO， AI的 经济效益已经 开始显现 ， Token 正在整个行业 占据主导地位，它已经在改变 AI产业的基本商业逻辑。

虽然 目前 只是 起点 ， 但 这场 “ 海啸 ” 会持续 5 到 10年，会深刻 影响 人类社会的方方面面 。 很多行业会被 重塑 ， 同时也会带来大量新的机会。

我 简单从 Token经济学 的几个维度分享一下我的判断 。

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第一， 模型能力 跃迁 带动 Token需求爆 发 。

过去一两年， 模型能力 快速迭代， 甚至在某种 场景中不断刷新行业边界，各类 模型 也呈现出 “ 各领风骚数十天 ”的短周期特征。 模型 能力提升 ，使得智能体， 尤其是在 编程、 内容生成、视频等领域的应用迅速扩展 ， 也带来了 Token需求 的快速增长 。

过去我们跟 模型的交互 是 “ 一问一答 ” ， 但今天 智能体可以在后台持续调用和执行任务， 即使在 你 休息 的时候， 这也使得 Token的 消耗呈指数级增长 。同时，由于算力供给仍然紧张， Token 的 供需结构发生变化，价格下降速度放缓，但使用量快速上升，也推动了行业商业化提前发生。

从数据来看， 全球 Token 使 用量从去年年底到今年年初， 短短 4个月涨了4倍，整个行业的商业化进程 明显 快于 传统 SaaS公司 的周期 。

第二， 最确定的机会 在于 更高效、规模化地生产 Token。

这本质上是 AI基础设施体系，包括算力、能源、散热、芯片、存储与互联等多个环节。目前整个产业链都处于供需紧张状态，部分环节已经出现明显缺货和价格波动 ，这种短缺大概率持续 1-2 年。

对于身处产业链中的核心企业而言，这是难得的窗口期，要抓住机会加速创新、扩大业务。

而 对 于下游依赖算力进行研发和运营的企业 ， 则 需要关注供给稳定性 并提前做好准备 ，这会直接影响经营节奏与成本结构。

第三， 更 高效 化地消耗 Token。

在供给有限的情况下，提高使用效率成为重要方向。如何用更少的 Token完成同样甚至更高质量的任务，是另一类创新空间。

第四， 推动应用 层 商业化 落地 。

AI正在从降本工具逐步进入更复杂的业务场景，从研发、编程等效率提升，逐步扩展到教育、金融等高价值领域。虽然仍在早期阶段，但趋势已经非常清晰。

从实际情况来看， AI的渗透已经非常明显。大量企业的研发、编程等岗位已经高度依赖AI工具，不使用AI的组织和个人，很容易在效率上被拉开差距。即使考虑Token成本，整体ROI仍然是正向的。

如果企业今天还没有系统性使用 AI，从管理到研发层面，都已经需要引起重视。

如何落地？ AI一定程度上是一把手工程，真正的挑战在于组织执行。建议企业内部至少要有一个对AI有深度理解的人，成为企业的“AI课代表”，推动工具和场景落地。从编程到财务，从软件到制造业，各类行业都有可应用的空间。

关键不在于 “有没有用”，而在于“有没有用好”，是否把AI用深、用广、用到流程里。所以今年AI的关键词，不是讨论，而是落地与效率提升。

第二个主题 是 出海 ，我同样用一个词概括 ——势在必行 。 过去几年，我们在很多场合都谈过出海。但今天我想强调的是，出海对越来越多 的 中国企业而言，已经不再是一个可选项，而是 必选项，是 必须认真面对的重要课题。

首先 从上市公司的数据来看，一个非常明显的趋势是： 出海 收入占比越高的企业，整体经营表现往往更具韧性，盈利能力也更强 ，反应在股价上的表现越优 。与此同时，海外市场的增长速度在不少行业中已经超过国内市场。过去大家认为出海需要长期投入、长周期回报，但从近几年的实践来看，很多企业获得回报的时间正在明显缩短，这是一个积极的变化。

更重要的是，中国企业已经具备了出海的基础。今天的中国产品，无论是在技术、品质还是供应链能力上，都拥有越来越强的国际竞争力。中国制造早已不再是简单依靠成本优势，而是在越来越多领域形成了产品和创新优势。

从产业层面来看，中国制造业在全球产业链中的地位仍在持续提升。与此同时，一些国家推动制造业回流的过程并不如预期顺利，无论是半导体还是高端制造，都面临诸多现实挑战。这也说明，中国长期积累形成的产业能力依然具有重要价值。

医疗健康领域的出海表现尤其突出。近几年，中国创新药和医疗产业国际化进程明显提速，交易规模和合作数量持续增长，已经成为中国科技创新走向全球的重要代表之一。

同时也能看到，支 撑这种变化的，不仅是产业链能力，更是过去二十多年持续积累形成的创新生态。中国拥有全球最活跃的企业家群体之一，也拥有规模庞大且不断成长的高质量人才池。无论是工程师红利、产业配套能力，还是企业家快速学习、持续创新和拥抱变化的精神，都在推动越来越多中国企业走向全球市场。

当然，出海没有想象中那么难，但也绝不是一句口号就能实现的。选择什么市场、进入什么行业、采取什么路径，以及找到什么样的合作伙伴，都至关重要。

总体来说，我认为绝大多数企业都应该认真思考全球化的机会，并且结合自身能力找到适合自己的出海路径。 出海不仅仅是为了寻找增量市场，也不仅仅是为了避免同质化竞争。更重要的是，未来十年，中国企业将在越来越多领域展现出更强的全球竞争力，而全球化能力将成为企业长期发展的 核心能力之一 。

中国企业已经拥有越来越完善的创新生态、 极具 活力的企业家群体和世界级的人才储备。我也希望在座的企业家都能抓住这一轮机会，在全球市场 建立属于自己的位置 ，把出海这一仗打赢。

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